Quel est l’avantage principale que présente FXCM par rapport aux autres courtiers? 

FXCM France a développé un nouveau type d'exécution sur le forex, appelé No Dealing Desk et disponible pour tous ses clients. Je suis convaincu que cette innovation intensifiera la pression sur ses concurrents pour qu'ils proposent une exécution juste et par-dessus tout, qu'elle amènera les traders à remettre en question le business model des brokers traditionnels.

L'exécution No Dealing Desk (NDD)  sur le forex donne accès à une multitude de banques internationales, institutions financières et autres fournisseurs de liquidités qui rivalisent pour obtenir les ordres de nos clients. Au lieu de trader contre ses clients, nous leur fournissons les meilleurs taux, pris sur ces fournisseurs de liquidités. Nous générons notre revenu sous la forme d'une légère marge ajoutée au spread interbancaire. La technologie NDD trouve automatiquement les meilleurs taux bid et ask et les transmet à la plateforme de trading, ce qui signifie que lorsque le client place un ordre, il négocie sur l'un des taux les plus compétitifs du forex.

Mais alors, comment les brokers CFD et FX traditionnels gagnent-il de l'argent?

Beaucoup de brokers sont en fait des « market makers » (faiseurs de marché), tiennent un portefeuille de négociation contre leurs clients et cela sans aucune considération que le client traite un contrat CFD ou forex. Cela signifie que lorsque le client prend une position sur leur plateforme, ils peuvent prendre la contrepartie de l’ordre du client et celui-ci ne sera pas passé sur le marché. Si le client est gagnant, le broker enregistrera une perte pour sa part, et si le client est perdant, le broker peut faire un gain aussi élevé que le montant des pertes des clients. Ce modèle de gestion repose sur les pertes des clients du broker en question.

D'autre part, si le client gagne de l'argent de manière régulière, le broker peut se couvrir manuellement sur le marché contre tous les ordres du client, ce qui signifie que le client doit attendre que quelqu'un traite et accepte son ordre avant que celui-ci soit confirmé. Si le marché bouge pendant ce laps de temps, il est possible que le client recoive une re-cotation.

Les re-cotations que certains subissent avec leur broker sont-elles une conséquence du business modèle des ces courtiers Traditionnels?

En effet, certains brokers ont une équipe travaillant dans une salle de marché, surveillant les ordres placés sur leur plateforme de trading. Leur travail est de traiter les ordres des clients en interne, et que ce soit pour prendre la contrepartie de leur trade ou pour se couvrir manuellement sur le marché, des délais peuvent souvent être engendrés pendant les périodes de volatilité ou pendant des annonces économiques importantes. Le système No Dealing Desk nous permet de traiter ces ordres automatiquement du moment où le client place son ordre sur notre plateforme jusqu'à son exécution par le fournisseur de liquidité. Le No Dealing Desk a éliminé le besoin d'interaction manuelle, ce qui engendre une plus grande vitesse d'exécution et, plus important encore, l'alignement des intérêts du broker et du client.

Comment peut-on savoir s'il existe potentiellement un risque de conflits d'intérêts avec un courtier?

Les deux éléments combinés principaux qui vous permettront de reconnaitre un courtier en accès direct (No Dealing-Desk), d'un courtier teneur de marché présentant un potentiel conflit d'intérêt sont les suivants :

Les spreads: A partir du moment où les spreads que vous observez sur votre plateforme sont fixes et ne fluctuent pas en temps réel, votre courtier est teneur de marché et vous n'êtes donc pas en accès direct sur le marché interbancaire (qui lui fonctionne sur spreads variables). La contre partie de votre transaction est donc bel et bien votre courtier.

Restrictions sur les stops: A partir du moment où votre courtier vous impose une distance minimale entre votre point d'entrée sur le marché et votre stop (Ex : vous ne pouvez placer votre stop à moins de 10 pips de votre point d entrée), alors potentiellement votre courtier peut présenter un conflit d'intérêt. En interbancaire, aucune restriction n'existe sur les ordres. A partir du moment où un prix existe, vous y avez droit.