Introduction au marché des changes

Le marché FX

Le marché des changes, aussi appelé "Forex" ou "marché FX" est le plus grand, le plus fluide et le plus transparent des marchés financiers au monde. La moyenne journalière des chiffres d'affaires a dépassé les 2 milliards de dollars américains. Si on additionnait toutes les bourses d'actions  des Etats-Unis, on atteindrait à peine 3% du volume total négocié sur le marché  FX.

Contrairement aux autres marchés financiers ou dans la plupart des cas vous n'avez de profit que lorsque le marché est en hausse, dans les marchés FX vous avez des occasions infinies. En effet, dans le Forex vous pouvez à n'importe quel moment entrer simultanément dans une position longue (vente d'une devise) puis courte (achat d'une devise).

Concepts de base

Le terme Foreign Exchange (Devises étrangères) signifie le transfert d'une devise en une autre devise simultanément. Puisque les devises sont négociées en paires, il faut que vous achetiez la devise qui selon vous va se renforcer et vendre l'autre afin de profiter du mouvement du taux des changes. Imaginons par exemple que vous pensez que l'Euro (EUR) va augmenter par rapport au Dollar américain (USD), il vous faudrait acheter la parité EUR/USD. En d'autres termes, achetez l'Euro et vendez le Dollar, et vice et versa dans le cas contraire.

Comme on peut le constater, il ne faut pas attendre que le marché soit en hausse pour faire du profit puisqu'à n'importe quel moment une devise peut se renforcer par rapport à une autre.  C'est pourquoi le marché Forex fournit constamment des occasions d'investir.
 

Qui négocie sur le marché des changes ?

Les négociateurs en devises étrangères peuvent être divisés en deux groupes: les arbritagistes et les spéculateurs.

Les arbritagistes : Certains gouvernements, compagnies (import/export) et quelques investisseurs ont des devises étrangères exposées. Les mouvements contraires de leur devises locale ou nationale et le groupe de devises étrangères avec lequel ils font soit du business (échanges de biens et de services) soit ils investissent, vont affecter leur ligne de base.  C'est le coeur de tout trading de devises étrangères, cependant il ne représente environ que 5%  du marché actuel.

Les spéculateurs : Ce groupe, qui comprend aussi bien des banques, des fonds, des corporations que des particuliers, crée des expositions de taux artificiels afin de profiter des variations ou des mouvements du cours.

 
Les paires de devises

Les paires de devises: Chaque devise est reconnaissable grâce à un code de trois lettres. Par exemple EUR (se réfère à l'Euro - devise européenne), USD (représente le Dollar américain). Les devises importantes dans le monde (souvent appelées les principales devises) sont les suivantes: EUR, USD, JPY (le Yen japonnais), GBP (le Pound ou la Livre Sterling), CHF (le Franc suisse), AUD (le Dollar australien) et le CAD (Dollar canadien).

Les devises sont négociées par paires et sont exposées comme telles.  Il y a toujours le code  de la devise en trois lettres, suivit d'un tiret  puis d'un autre code de devise en trois lettres. La première devise fait référence à la "base", la "principale" ou la "première devise"; quant à la deuxième, elle fait référence à la "seconde devise".

Dans la parité suivante, par exemple, EUR/USD c'est l' EUR qui est la devise principale et l'USD qui est la seconde devise. La "paire de devises" (ou  les "monnaies croisées") est suivie d'un nombre qui comporte généralement cinq chiffres avec un point décimal juste après le premier chiffre, tel que: 1.2660.

Le nombre représente le taux d'une devise par rapport à une autre. il s'agit en fait du "montant nécessaire à la seconde devise pour avoir une unité de la principale". Dans l'exemple ci-dessus,  EUR/USD 1.2660, on demanderait 1 Dollar et 26.6 cents contre 1 Euro. 

Bid et Ask ou Vente et Achat

Une paire de devises est toujours suivie de deux nombres, la valeur numérique de la première est toujours plus petite que la seconde. Ceci peut être démontré grâce au même exemple que précédemment (EUR/USD 1.2660 1.2663). Le premier nombre est connu sous le nom de "Bid" ou "vente", quant au second sous le nom de "Ask","offre" ou "achat".

Le petit nombre ou Bid (Vente) (1.2660) représente le prix auquel il est possible d'acheter la devise principale et acheter la devise secondaire, soit vendre l' EUR et acheter l' USD. Le second prix ou ask (achat) (1.2663) représente le prix auquel il est possible d'acheter la devise principale vendre la secondaire, soit acheter l' EUR et vendre l' USD.

Dans la fenêtre de trading ci-cessous le négociateur peut acheter l' EUR contre l' USD à 1.2847 ou vendre l' EUR et acheter l' USD à 1.2844. De même que le négociateur a la possibilité d'acheter l' USD contre le JPY à 117.60, de vendre l' USD et d'acheter le JPY à 117.57.

 

Calculez votre P&L (Pertes et profits)

Comme mentionné ci-desus, le taux de la devise étrangère représente la valeur d'une unité dans la monnaie principale par rapport à la monnaie secondaire.  Lorsque vous ouvrez une opération  vous l'exercez d'après les montants de la devise pricipale; alors que pour la fermer vous vous servez d'un même montant. En fait, le profit et la perte étant gérés par une opération en aller-retour (ouvrir et fermer) seront dans la devise secondaire.

Si un négociateur vend  100,000 EUR/USD à 1.2820, puis achète 100,000 EUR/USD à 1.2760, sa position nette en EUR est de zéro (100,000-100,000) alors que son USD ne l'est pas. La position de l' USD est calculée de la manière suivante: 100,000*1.2820 =128,200$ long et -100,000*1.2760 = -127,600$ court. Le profit ou la perte est topujours dans la devise secondaire. Par souci de simplicité, les relevés de P&L  sont souvent  faits en Dollars américains. Dans ce cas le profit sur l'opération est de 600$.

Comme on peut le constater dans la fenêtre de positions ouvertes ci -dessous,  dans le billet numéro 411 le négociateur a acheté 20,000 EUR contre des USD à 1.2806. Le taux courant de fermeture étant de 1.2844, le négociateur  fait donc un profit de 38 pips et 20000*0.0038 = 76$.
 

 

Un Pip

Nous constatons donc que le négociateur a fait 60 points ou pips. Ceci se calcule de la manière suivante: 1.2820-1.2760 = 0.0060; ce qui veut dire que: 1 pip = 0.0001. Donc sur une position de 100,000 EUR/USD 1 pip vaut 10$. Sur une position  USD/JPY où le taux du marché est à 118.30 un pip égale 0.01. On peut donc constater qu'un pip équivaut au dernier point décimal indiqué sur le taux. La valeur d'un 1 pip en USD/JPY pour une position de  100,000 peut être calculé de la manière suivante: 100,000*0.01 = 1,000 JPY, en USD ce qui  correspond à 1,000/118.30= 8.45$ (arrondi au cent le plus proche).

Ordres - Stops et Limites

Il est possible , comme dans d'autres marchés financiers, d'entrer dans le marché des changes au taux du marché (qui est souvent connu sous le nom d'ordre de marché) ou à un taux futur ou  Stop (aussi connu sous le nom de Stop Loss) ou Ordre de limite. Pourtant contrairement aux autres marché financiers, il est bien plus simple de passer des orders dans le marché FX qui donne de loin de meilleurs résultats et a beaucoup plus d'occasions et de fluctuations sur l'ordre passé.

Lorsque vous souhaitez faire une opération dans les conditions courantes du marché , on exécute simplement un ordre de marché d'achat ou de vente. Il arrive souvent qu'un négociateur désire limiter la perte de la position qu'il a ouvert (dans quel cas il peut établir un ordre stop) Il peut aussi vouloir faire une négociation à un taux plus attractif que celui du marché courant (il peut alors passer un ordre de limite).

Un ordre stop, comme nous l'avons déjà mentionné, peut être passé sur une position ouverte existante afin de limiter la perte de la négociation ouverte. Si un négociateur, par exemple, se trouve  en long 100,000 EUR/USD à 1.2820, il est évident que ce dernier s'attend à ce que le taux EUR/USD monte de manière à ce qu'il puisse faire un profit. Cependant le négociateur peut désirer limiter la perte qu'il veut prendre sur l'opération. Si la perte maximum que le négociateur  veut prendre est de 1,000$ et sachant que chaque pip vaut 10$, alors calculé par  100,000 EUR*0.0001 = 10$, dans ce cas il voudra établir son  ordre stop à 100 pips de son prix d'exécution, soit 1.2720.  A 1.2720 le client perdra 1,000$ si ce n'est pas fermé avant. Quant à la plateforme Ava, elle exécutera l'ordre en question non seulement à condition que le Bid atteigne le taux stop de 1.2720, mais au moment précis où il l'atteind  (puisque dans ce cas l'ordre stop équivaut à un ordre de vente).

Ordres – O.C.O (un ordre annule l'autre), I/D (si exécuté) et Trailing Stops (stops suiveurs)

Il vous est possible, comme nous vous l'avons déjà expliqué, de combiner beaucoup d'ordres dans le marché FX et dans la pateforme Ava Trader. Stop et Limite, comme décrits ci-dessus, sont les ordres disponibles. Le reste quant à lui n'est qu'une combinaison des deux ou des ordres aléatoires.

O.C.O (un ordre annule l'autre)

O.C.O est l'abréviation de : "Un ordre annule un autre". Celui-ci est utilisé contre une position ouverte. Voici la manière dont on procède : le négociateur passe un ordre stop ainsi qu'un ordre limite contre une position existante. Le premier d'entre eux à l'atteindre ferme la position et dès que la négociation est fermée, l'ordre restant est annulé. Le résultat consiste en une perte si l'odre stop est le premier, par contre il s'agira d'un gain si c'est l'ordre limite.

Un exemple permet de mieux concevoir l'opération. Supposons que le négociateur soit long 250,000 AUD/USD à 0.7730 et qu"il souhaite avoir un profit de 1,250$  tout en ne voulant pas prendre le risque de perdre 750$, il passera donc des ordres bien spécifiques.  L'opérateur établirait un ordre limite à 50 pips du prix d'exécution, soit 1250$ car chaque pip équivaut à 25$. L'ordre limite serait passé à  0.7680 en même temps que le négociateur etablirait un ordre stop de 30 pips (multipliés par 25$), soit 750$, l'ordre stop serait donc de 0.7760. Celui-ci serait passé O.C.O, c'est à dire qu'un ordre peut parvenir à atteindre ou à  provoquer la fermeture de la position ouverteet lorsque cela se produit, l'ordre restant est annulé automatiquement.

I/D (si exécuté)

I/D est l'abbréviation de "Si exécuté". C'est un effet sur l' O.C.O, où l'O.C.O est placé sur une opération existante, l' I/D, quant à lui, est passé sur une opération qui n'a pas encore été exercée. Prenons un exemple afin que ce soit plus clair. Supposons que le négociateur désire être long  sur le AUD/USD à 0.7770 avec 250,000 AUD mais que le prix de vente  soit actuellement de 0.7730. seulement et, comme ci-dessus, que le client souhaite faire un profit de 1,250$ mais ne veut risquer de perdre que 750$. Le négociateur doit alors établir une première limite et vendre les 250,000 AUD/USD à 0.7770 tout en passant une autre limite qui ne deviendrait active que si la limite initiale atteignait la position ( d'où l'expression: "Si exécuté").

L'ordre I/D peut aussi avoir un ordre stop lié comme ci-dessus si le négociateur désire établir les mêmes conditions que celles de l'ordre O.C.O mentionné plus haut, soit 50 pips de profit et 30 pips de perte. L'ordre entier serait écrit ainsi :
 
Vendre250,000 AUD/USD à 0.7770 I/D 0.7720 Limite et 0.7800 Stop.

On peut voir ci-dessous un ordre I/D réel avec une combinaison O.C.O sur les fiches de travail "Ordres". Dans l'ordre numéro 205, le négociateur souhaite acheter 20,000 EUR contre des USD à 1.2680. Dans ce cas, il y aurait un ordre stop contre ce dernier à  1.2670 (un maximum de perte de 10 pips) et un  O.C.O limite de 1.2790 pour un  profit de 110 pips.

 

Trailing Stops (les stops suiveurs)

Un Trailing Stop est un  stop loss actif qui garde une distance fixe du cours du marché tout en faisant des mises à jour selon le marché. Le mieux est de l'utiliser dans un marché qui se déplace dans la même direction nque le négociateur veut prendre et quece dernier désiregarantir les profits déjà fais. Il est préférable de prendre un exemple afin d'illustrer cette explication.

Supposons qu'un négociateur entre une position longue 200,000 USD/CHF à 1.2430  et établit un ordre stop à 1.2380 avec un trailing stop de 50 pips. Le maximum que le négociateur peut perdre sont 50 pips comme ci-dessus. Cependant le stop loss se mettra à jour automatiquement dès que le marché bougera. Donc, si le marché se déplace vers 1.2450 le stop loss se fixera de lui-même à 1.2400, préservant toujours les 50 pips du taux maximum. Le stop loss continuera à se mettre à jour jusqu'à ce qu'il se déclenche ou que l'opération initiale se ferme.
 

Les opérations de couverture

Sur la plateforme AvaTrader, les opérateurs ont l'occasion de couvrir leurs positions. Une couverture est une opération qui va dans le sens opposé d'une opération existante ou d'une position ouverte. Il peut s'agir d'une couverture partielle ou totale. Elle ne ferme pas la position bien que l'effet soit le même. Certains négociateurs apprécie cette caractéristique et la capacité de couvrir une négociation ouverte plutôt que d'avoir à recourir à la stratégie de la fermeture. traders have the opportunity to hedge their positions. Il est important de savoir qu'une couvertur a le même effet que la  fermeture partielle ou totale d'une une opération existante en dehors du fait que les deux positions, la longue et la courte, restent dans le tableau des positions ouvertes, sont traitées comme des négociations ouvertes et doivent être fermées à une date ultérieure.

Les reconductions

Sur la plateforme AvaTrader toutes les postions ouvertes sont automatiquement reconduites ou échangées le jour ouvrable suivant. Traditionnellement, dans le marché FX  tous les taux de transactions sont exécutés dans une période de deux jours ouvrables dès que la transaction est sur le point d'avoir lieu. Ava ne permet pas de livraison par l'intermédiaire de sa plateforme (AvaTrader), toutes transactions doivent donc être finalement fermées. Afin d'éviter la livraison de la transaction, les positions sont automatiquement fermées durant le jour initial de la transaction, puis rouvertes à la date du  jour de négocition suivant.  Afin de simplifier la vie du client et de lui donner un maximum d'avantages, les taux d'ouverture et de fermeture de la reconduction restent identiques au taux de la position ouverte. Une prime, basée sur le taux d'intérêt préférentiel  entre les deux devises négociées, est soit ajoutée soit prélévée.

C'est une méthode très avantageuse et un gain de temps appréciable pour les négociateurs qui désirent continuer l'opération, ceci jusqu'à ce que ces derniers décident de fermer la transaction.