Les déclarations des responsables chinois marqueront les esprits des chasseurs d’or

Nouvelles et faits marquants:

Le calme a régné sur le marché des changes lors de la séance asiatique dans l’attente de catalyseurs directionnels. Le gouverneur adjoint de la banque populaire chinoise et directeur de la SAFE, Yi Gang, a fait des déclarations plus détaillées et sincères lors d'une conférence de presse ce matin sur la politique de gestion des réserves et de change de la Chine. Ces propos corroborent pour la plupart les déclarations faites vendredi par le gouverneur Zhou et le Premier ministre Wen. S’agissant de la gestion des réserves de change, il a affirmé que les réserves étaient diversifiées en dollars, euros, yens et devises émergentes en tenant compte de facteurs essentiels tels que les investissements étrangers, la dette externe et les paiements et le commerce. S’agissant du taux de change, il a réitéré les propos du gouverneur Zhou et du Premier ministre chinois Wen en affirmant que le régime de change « flottant géré » constituant un objectif à long terme et la mise en œuvre serait conduite avec constance et prudence. Nous souhaitons mettre l’accent sur le fait qu’en dépit de la sempiternelle pléthore de « petites phrases » autour du yuan, les déclarations sont proférées par des personnes qui ont le pouvoir de changer les choses. Sur la question des achats de bons du Trésor américain, il a tenu à rappeler que la Chine est un investisseur responsable avant d’ajouter qu’au vu de l’ampleur des réserves de devises de la Chine, les bons du Trésor américain sont en toute logique un marché de choix pour la Chine. M. Gang a également évoqué les achats d’or et le fait que les détentions officielles d’or ont bondi de 400 à 1054 tonnes, ce qui ne représente qu’à peine 2 % des réserves de change chinoises. Il ajoute que la Chine fera preuve de prudence dans ses achats d’or car une hausse des cours porterait préjudice aux ménages chinois et que le métal jaune n’a pas rapporté de solides bénéfices au cours de ces trente dernières années. Il table sur un repli des cours de l’or après que les marchés ont pris le temps de digérer les propos des responsables chinois sur le métal jaune. Les déclarations ont peu profité aux actifs risqués et corroborent notre théorie selon laquelle un retour à un taux flottant géré pour le yuan est à prévoir cette année. Au début de la séance européenne, le marché a été surpris par des déclarations faites par l’agence de notation Fitch qui a ébranlé la confiance des investisseurs. Primo, la nouvelle selon laquelle Fitch maintient une perspective négative sur le Portugal et pourrait dégrader la signature du pays si la consolidation budgétaire s’avérait insuffisante. Puis, l’agence a affirmé que le profil de crédit britannique s’est dégradé « plutôt sensiblement ». L’appétit pour le risque se rue machinalement vers la sortie et la paire EURUSD a dévissé via le support psychologique de 1,3600.



A suivre aujourd’hui (heure en GMT):

07:45 CHF Balance commerciale janv déficit prévu 4 milliards d’euros, préc déficit de 4,6 milliards
08:15 GBP IPC fév, +0,2 % glissement mensuel, +1 % annuel ; préc -0,1 %,
09:30 GBP Balance commerciale janv déficit prévu 7 milliards de livres, préc déficit de 7,27 milliards.
09:30 GBP Echanges commerciaux janvier hors UE, déficit 3,4 milliards prév., préc. 3,55 milliards
12:30 USD Indice d’optimisme des PME NFIB préc 89,3
14:30 JPY Le président de la Fed de Chicago, M. Evans (non votant FOMC) s’exprime
23:50 Commandes industrielles hors composantes volatiles glissement mensuel -1,5 %, -2,1 % préc

Le risque aujourd’hui:

EurUsd Cela fait maintenant près de trois semaines que nous sommes bloqués dans cette fourchette bien installée pour la paire EURUSD, et le nouveau test hier matin de la précédente résistance de 1,3700 a connu un nouvel échec, les spéculateurs à la hausse ayant rendu les armes à la suite des déclarations prononcées par le Premier ministre grec. Avant toutefois d’ingurgiter à nouveau les bons vieux niveaux d’offre et de demande, il convient de souligner qu’un nouveau développement sur le graphique journalier, à savoir la formation d’un canal haussier au sein de la fourchette (et la tendance baissière de fond). S’il s’agit d’une nouvelle tendance haussière, le support de couloir inférieur peut être attendu autour de 1,3580, une zone qui a déjà fait office de pivot pendant un certain nombre de précédentes oscillations dans la fourchette actuelle. Nous continuons de nous attendre à une victoire des spéculateurs à la hausse à l’issue de cette bataille horizontale, mais pour ce faire, nous devons d’abord franchir 1,3700 et 1,3735 (plus haut de la fausse cassure), nous continuons néanmoins de constater plusieurs niveaux de résistance potentiels au-dessus. 1.3800 représente le revirement de Fibonacci de 50 % tant convoité de 1,2457-1,5145, avec la résistance baissière clé constatée actuellement à 1,3840. On retrouve juste après le niveau pivot clé de 1,3850, suivi de la moyenne mobile de 50 jours qui a finalement repris un peu de terrain à 1,3949.

GbpUsd Une formidable feinte de corps hier pour la paire GBPUSD, la cassure du canal de la tendance baissière de 6 semaines à 1,5160 ayant été entièrement inversée dans l’après-midi, parvenant à casser le couloir inférieur de la tendance haussière en formation. Nous continuons de croire que la correction haussière à partir de là repose sur de solides arguments. D’une part, le chandelier marteau sur le graphique de la semaine qui témoigne d’un revirement de la tendance baissière de fond, d’autre part notre oscillateur stochastique d’une heure a pris une tournure haussière depuis le territoire survendu, puis le mouvement acheteur important autour de 1,4975 semble constituer un plancher aux replis. Prévoyez des niveaux de résistance au-dessus sous la forme de la résistance du canal baissier de 1,5100, le couloir arrière de la précédente tendance haussière à 1,5125, puis le niveau psychologiquement important de 1,5200 où nous avons connu hier un échec.

UsdJpy Les spéculateurs à la hausse de la paire USDJPY se sentiront frustrés par l’évolution des taux hier, le rebond faisant suite à la publication du chiffre NFP a vite perdu de son dynamisme face au couloir arrière du précédent canal haussier autour de 90,75 et depuis cet échec, la paire a évolué sous les moyennes mobiles de 50 et de 100 jours (90,59 et 90,17 respectivement). La paire repose désormais sur un précédent support de 89,95, mais si le mouvement acheteur se dissipe, des offres importantes sont à prévoir autour de 89,50, le précédent seuil de la fourchette de fluctuation. Pour une poursuite du mouvement haussier, la paire devrait passer outre cette zone tendance de 90,50/80, mais comme nous l’avons souligné hier, si la tendance haussière est recassée, le ciel au-dessus s’éclaircit pour une poussée vers 91,90 (moyenne mobile de 200 jours) et la résistance de 92,15 au-dessus.

UsdChf Pas grand-chose à ajouter sur la situation technique pour la paire USDCHF aujourd’hui, la lutte qui se livrent les spéculateurs et la BNS maintenant la paire EURCHF confortablement dans son canal étroit (1,4620-1,4640) et la paire EURUSD continue d’osciller dans ses propres fourchettes. Les niveaux de support baissier demeurent à 1,0717 (revirement de Fibonacci de 1,0131-1,0898) et la zone 1,0690-1,0700 coïncidant avec le précédent support et la vibration de la tendance haussière mineure. Des offres sont à prévoir dans la fourchette autour de 1,0800 et 1,0830, puis le plus haut de la fourchette juste avant 1,0900.

Resistance et Support:

EURUSD     GBPUSD     USDJPY     USDCHF
1.3850     1.5615     92.15     1.0980
1.3800     1.5350     91.93     1.0900
1.3735     1.5278     90.70     1.0800
1.3567     1.4949     89.76     1.0775
1.3444     1.4900     89.50     1.0650
1.3425     1.4857     89.00     1.0605
1.3300     1.4780     85.15     1.0520
S: Fort(e), M: Mineur(e), T: Ligne de tendance, K: Niveau clé, P: Pivot