Forex : 3 Devises à surveiller de près cette semaine

Toutes les principales devises se sont négociées à la hausse lundi, les investisseurs continuant à faire baisser le dollar américain. Lorsqu'une hausse des rendements du Trésor, une liquidation des actions américaines, de solides rapports sur l'emploi et les ventes au détail ne parviennent pas à faire remonter le dollar, certains se demandent s'il n'est pas temps de s'inquiéter. Depuis quelques mois, les investisseurs tablent sur une reprise aux États-Unis et, comme plus de la moitié de la population adulte américaine a reçu au moins une dose de vaccin COVID-19, une forte croissance au deuxième trimestre est presque certaine. Cependant, les investisseurs se sont également lancés dans le commerce de la reflation depuis le début de l'année, et ce commerce est de plus en plus fatigué. Selon la CFTC, les positions courtes nettes en dollars américains sont à leur plus bas niveau depuis juin 2018. Le plus grand risque pour le dollar américain est l'accélération des déploiements et des reprises de vaccins dans d'autres pays, ce qui n'est qu'une question de temps.

Le dollar américain a piloté les mouvements de devises lundi, mais trois autres devises sont à l'honneur cette semaine : l'euro, la livre sterling et le dollar canadien. L'EUR/USD a dépassé 1,20 pour la première fois depuis début mars. La Banque centrale européenne se réunit jeudi, juste avant la publication des indices PMI d'avril. La Bundesbank allemande a confirmé que la production économique a diminué au premier trimestre et il est très peu probable que la France et l'Espagne échappent à la contraction. Les indices PMI devraient être modérés, ce qui incitera la banque centrale à rester prudente. Cependant, chaque jour, de nouveaux tirs sont effectués à travers l'Europe et avec le temps, la reprise s'accélérera. La prochaine réunion de la BCE aura lieu le 10 juin, et beaucoup de choses pourraient se passer en sept semaines. Le meilleur plan d'action pour la banque centrale est de maintenir sa politique inchangée et de faire preuve d'un optimisme prudent. La situation actuelle est sombre, mais la croissance devrait s'accélérer au troisième trimestre. Cela dit, 1,2050, la SMA à 100 jours, est un niveau de résistance très important pour l'EUR/USD.

Le dollar canadien a atteint un sommet d'un mois par rapport au dollar américain avant d'abandonner ses gains pour terminer la journée en baisse. La Banque du Canada, qui se réunit mercredi, est dans un bateau similaire à celui de la BCE. Les cas de COVID-19 sont en forte hausse et une grande partie du pays est en lockdown strict. Cependant, contrairement à la zone euro, les données n'ont pas été terribles. La croissance de l'emploi est forte, le marché du logement est robuste et l'activité manufacturière s'accélère. Bien que des restrictions plus strictes puissent peser sur la demande, pour l'instant, les données entrantes renforcent plutôt qu'elles n'affaiblissent la confiance de la Banque du Canada. Ajoutez à cela les implications positives d'une reprise américaine et les décideurs canadiens ont plus de raisons que les Européens d'être optimistes.

Il n'y a pas d'annonce de politique monétaire au Royaume-Uni cette semaine, mais les demandes d'allocations chômage, l'inflation, les ventes au détail et les indices PMI garderont la livre sterling sous les yeux. Après un déploiement réussi du vaccin, l'économie britannique devrait largement gagner en dynamisme. Le confinement a pris fin et les pubs et restaurants ont rouvert leurs portes. Au cours des dernières semaines, les restrictions ont été considérablement assouplies et ces mesures donneront un grand coup de pouce à la reprise. La livre sterling devrait surperformer les autres devises cette semaine, car nous attendons des chiffres plus solides dans tous les domaines.