Les Chiffres Economiques de la semaine à venir

                     
Une remontée de l’inflation est attendue

Une accélération de la pression sur les prix est anticipée.
Les économistes prévoient une remontée de l’inflation de 3,2% à 3,6/3,7% ce mois-ci.
Par contre, l’inflation hors alimentation et énergie devrait continuer de ralentir de 4,7% le mois dernier, à 4,4%.

Ce sont principalement les prix à la pompe qui devraient avoir bondi de 11% d’un mois sur l’autre, ce qui contribuerait à hauteur de 39 points de base dans le chiffre de l’inflation globale.
De plus, les prix des loyers qui contribuent à hauteur de 35 % dans l’indice se maintiendraient en hausse de +0,4% sur un mois alors que depuis le début d’année, ils ont commencé à refluer.

D’après le Beige book, on peut s’attendre aussi à ce que les prix dans le secteur du tourisme se maintiennent car la demande des consommateurs a augmenté.

Maintenant, même si l’inflation hors énergie et alimentation est encore à un niveau plus du double de la cible de la FED, celle-ci est dans une situation relativement confortable et la publication de ce chiffre mercredi ne devrait pas remettre en cause une pause des taux directeurs, la semaine prochaine.

Il faudrait une inflation hors alimentation et énergie en forte hausse pour que la FED décide finalement de monter ses taux avant la réunion de novembre, comme l’anticipe actuellement le marché.

La réunion de politique monétaire de la BCE
La BCE va devoir faire un arbitrage difficile entre inflation et croissance

Sur le graphe, on voit bien que les prix des services ne ralentissent pas, en plus des prix de l’énergie qui remontent. Donc de ce point de vue, la BCE devrait monter ses taux directeurs.
Mais, d’un autre côté, les perspectives de croissance de la Zone Euro s’affaiblissent et militent pour une pause des taux directeurs. Les derniers indices des directeurs d’achat signalent que le PIB pourrait être en contraction dès le 3ème trimestre.

La BCE avait précédemment anticipé une croissance de +0,9% pour cette année et +1,5% pour 2024 et il est fort probable que le staff technique a révisé ces chiffres à la baisse.

Le marché est vraiment partagé et intègre un peu moins de 50% de chances d’une hausse de 25 bps des taux directeurs de la BCE.
Ce qui signifie que si jamais la BCE fait une pause ce jeudi, Mme Lagarde aura fort à faire pour que le marché soit convaincu que le taux terminal n’est pas encore atteint ou tout du moins que la pause durera suffisamment longtemps pour rester en territoire restrictif afin de faire baisser l’inflation.

Le sentiment des consommateurs américains
Les anticipations d’inflation des ménages américains devraient monter à nouveau.

Même s’il reste nettement en-dessous du niveau prépandémie, le sentiment des consommateurs américains s’est amélioré depuis le second semestre 2022.

On surveillera si les attentes d’inflation à un an des consommateurs américains continuent de remonter comme les deux derniers mois et n’impactent toujours pas leur moral.
Jusqu’à présent, cela n’a pas été le cas alors que les ménages américains sont très sensibles aux prix à la pompe qui devraient avoir bondi de 11% d’un mois sur l’autre, selon les économistes.