La Suisse est l’acteur le plus dominant sur le marché mondial de l’or et bénéficie de sa longue histoire en matière de services bancaires et financiers et d’un système de réglementation bien établi et discret.
Cela a attiré d’importantes entreprises de raffinage et de négoce d’or étant donné la réputation d’actif sûr et la liquidité de l’or.
En 2022, le pays européen était de loin le plus grand exportateur et importateur de métal jaune, représentant près d’un quart des exportations d’or pour plus de 100 milliards de dollars et 99 milliards de dollars d’importations.
Cependant, un concurrent apparaît désormais dans le commerce mondial de l’or.
Un rapport de Swissinfo.ch note que les Émirats arabes unis, et Dubaï en particulier, rattrapent rapidement leur retard.
La ville est située au « carrefour de l’Ouest et d’un Est de plus en plus riche », possède des infrastructures de classe mondiale et encourage les entreprises mondiales et l’innovation financière depuis plus d’une décennie.
Surtout, le Dubai Multi Commodities Centre (DMCC), qui est une zone de libre-échange et héberge les bureaux de grandes raffineries telles que SAM Precious Metals et Al-Etihad, a joué un rôle central dans l’ascension des Émirats arabes unis sur le marché mondial de l’or.
Grâce à leur persévérance, les Émirats arabes unis sont devenus une plaque tournante majeure de l’or, avec des exportations de 35 milliards de dollars (actuellement en quatrième place) et des importations de 59,5 milliards de dollars (actuellement en troisième place).
Marcena Hunter, experte en or, a noté :
…on peut affirmer que Dubaï est déjà plus grande que la Suisse, notamment en ce qui concerne les [importations d’or provenant] de l’exploitation minière artisanale et à petite échelle.
Origine et enjeux éthiques ?
Alors qu’une grande partie de l’or négocié à Dubaï provient d’Afrique subsaharienne, d’Amérique latine et d’Asie du Sud, les opérations suisses dépendent en grande partie de l’approvisionnement auprès de mines industrielles.
Malheureusement, le rapport suggère que les transactions des Émirats arabes unis courent le risque de provenir de « zones de conflit illégales et criminelles », même si l’élan derrière les mégatendances telles que l’approvisionnement responsable et la gestion éthique est en hausse.
Cependant, alors que les banques et les raffineurs suisses « clament leur adhésion à des réglementations strictes », l’or est également la plus grande exportation des Émirats arabes unis vers la Suisse, s’élevant à plus de 9 milliards de dollars en 2022.
Il est donc possible que ce que l’on appelle « l’or problématique » soit également acheté par les banques suisses.
En 2022, compte tenu de l’origine et de la nature incertaines de certaines transactions à Dubaï, le Groupe d’action financière (GAFI) a placé les Émirats arabes unis sur sa liste grise, ce qui nécessiterait une surveillance accrue pour identifier les lacunes potentielles dans la lutte contre le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme.
Des intérêts qui se chevauchent
La menace pour la domination de la Suisse pourrait apparaître davantage du côté du raffinage, les Émirats arabes unis ayant lancé leur propre Good Delivery Standard en 2021, qui comprend des audits annuels sur les acteurs de l’or et un cadre renforcé pour l’application de la lutte contre le blanchiment d’argent et les achats responsables, dans le but de garantir des services de commerce et d’établissement de classe mondiale.
En termes numériques, les Émirats arabes unis comptent deux fois plus de raffineries que la Suisse, même si elles sont beaucoup plus petites et individuellement moins importantes sur le marché mondial.
En outre, le rapport note qu’en réponse aux actions du GAFI, les Émirats arabes unis ont pris des mesures pour accroître la durabilité et la transparence de leurs processus ; tout en progressant sur les objectifs de se retirer des systèmes de surveillance du GAFI.
Lars Johansson, conseiller indépendant chez Secure Supply Chains, un cabinet de conseil basé en Suisse, a déclaré :
Dans deux ans, cet endroit sera aussi propre que Singapour. C’est une mauvaise nouvelle pour la Suisse.
Surtout, les Émirats arabes unis ont également signé un accord avec l’Inde, l’un des plus grands consommateurs d’or au monde, qui devrait permettre un flux commercial constant.
Cela dit, la Suisse reste de loin la destination privilégiée des investisseurs mondiaux, notamment pour ses services de voûte, d’évaluation et d’investissement.
Regarder vers l’avant
Comme mentionné, Johansson a une grande confiance dans les mesures prises aux Émirats arabes unis.
Cependant, l’un des principaux avantages des raffineries suisses par rapport à leurs rivales du Moyen-Orient est qu’elles sont accréditées par la plaque tournante mondiale de l’or raffiné – la London Bullion Market Association (LBMA), alors qu’aucune raffinerie des Émirats arabes unis n’a encore obtenu la licence. pour fournir de l’or à Londres.
Suite à l’action du GAFI, des réglementations renforcées font leur apparition dans le paysage des Émirats arabes unis, et les marchés surveilleront de près l’efficacité de ces mécanismes.
Cela sera particulièrement important pour attirer les acteurs commerciaux qui accordent une prime à l’or certifié comme étant d’origine éthique.
Cependant, il existe une large base de marché qui ne fait pas particulièrement de distinction entre l’or éthique et l’or « problématique », et qui est susceptible d’assurer une forte demande pour les services des Émirats arabes unis à l’avenir, même si elle est défavorablement comparée à la Suisse sur ces points.
Le marché mondial devra peut-être éventuellement décider si les cadres plus stricts mais relativement assouplis ou potentiellement difficiles à réglementer des Émirats arabes unis constituent un sérieux inconvénient par rapport aux réglementations suisses qui sont continuellement affinées.
Dans les années à venir, les acteurs de l’or pourraient également prendre en considération la différence de rentabilité de ces marchés.
Compte tenu de la forte demande mondiale pour le métal jaune, tant pour sa liquidité que comme valeur refuge, il sera intéressant de suivre l’évolution de la dynamique entre la Suisse et les Émirats arabes unis, en particulier dans un contexte d’inflation élevée et d’intensification de la fragmentation géopolitique.
Cet article est apparu en premier sur Invezz.com France
