Jeudi, Piper Sandler a maintenu sa note "Surpondérer" sur Ellington Residential (NYSE:EARN) avec un objectif de prix stable de 8 $. L'évaluation de la firme fait suite aux résultats de base d'Ellington Residential qui ont surpassé les attentes de Piper Sandler et du marché en général. En outre, les bénéfices distribuables ajustés d'Ellington Residential ont été suffisants pour couvrir son dividende.
La société a annoncé un changement de stratégie le 1er avril, en se concentrant sur les Collateralized Loan Obligations (CLO) et en abandonnant sa stratégie précédente de titres adossés à des créances hypothécaires (MBS). Cette transition devrait être achevée d'ici la fin de l'année. Piper Sandler voit ce changement d'un bon œil, estimant qu'il se traduira par une moindre volatilité des bénéfices et de la valeur comptable, contrairement à la stratégie précédente qui était très sensible aux taux d'intérêt.
Au premier trimestre 2024, l'effet de levier d'Ellington Residential est passé de 5,3 fois à 4,8 fois. Piper Sandler prévoit une baisse continue de l'effet de levier. À la lumière de ces développements, le cabinet a relevé ses estimations de bénéfice par action (BPA) de base pour 2024 et 2025 à 1,02 $ et 1,08 $, respectivement, contre 1,00 $ et 1,02 $.
L'objectif de prix de 8,00 $ est fixé à 100 % de l'estimation de la valeur comptable du premier trimestre 2025 de Piper Sandler, ce qui représente une augmentation par rapport aux 95 % précédents. L'ajustement reflète la confiance dans la réorientation stratégique en cours de la société vers les investissements dans les CLO d'entreprises, qui, selon Piper Sandler, devraient commander un multiple plus élevé au fil du temps.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.