Lundi, Piper Sandler a ajusté ses perspectives sur Dow Inc. (NYSE:DOW), augmentant l'objectif de prix de l'action à 68 $, contre 67 $ précédemment, tout en maintenant une note de surpondération sur les actions. L'ajustement fait suite à un examen des performances de la société et de sa position au sein de l'industrie, qui suggère un potentiel de croissance des bénéfices au cours de l'année prochaine et une accélération significative en 2025.
Dow Inc. est perçue comme étant dans une position avantageuse similaire à celle de ses pairs, tels que LYB et les majors pétrolières, qui ont récemment vu les bénéfices des produits chimiques augmenter en raison d'environnements favorables en termes de coûts et de prix. La société devrait bénéficier d'une augmentation des taux d'exploitation dans la plupart de ses régions. Ce levier opérationnel est considéré comme étant actuellement sous-évalué par le marché.
Les analystes de la société prévoient une amélioration constante des bénéfices de Dow tout au long de 2024, avec une augmentation plus substantielle prévue en 2025 sur la base de taux d'exploitation plus élevés. L'estimation de l'EBITDA de Piper Sandler pour Dow en 2025 s'élève à 8,1 milliards de dollars, ce qui dépasse le consensus et, selon la société, reste en deçà de ce qu'elle estime que les bénéfices de milieu de cycle pourraient atteindre.
L'objectif de cours révisé de 68 dollars résulte de l'application d'un multiple de 7,5 fois de la valeur d'entreprise à l'EBITDA (EV/EBITDA) à l'EBITDA estimé à 8,1 milliards de dollars en 2025. Ce calcul suppose une dette nette de 13,1 milliards de dollars et un nombre d'actions de 706 millions. La légère augmentation du multiple EV/EBITDA par rapport à 7,3 fois reflète une réduction mineure des bénéfices estimés pour 2025, mais s'accompagne d'une plus grande confiance dans la capacité de Dow à atteindre ces objectifs.
Perspectives InvestingPro
Selon les données en temps réel d'InvestingPro, Dow Inc. (NYSE:DOW) affiche des paramètres financiers qui pourraient intéresser les investisseurs suite aux perspectives optimistes de Piper Sandler. La capitalisation boursière de la société s'élève à environ 40,29 milliards de dollars et, bien qu'elle se négocie à un multiple de bénéfices élevé avec un ratio C/B de 34,14, le ratio C/B ajusté pour les douze derniers mois au 1er trimestre 2024 est quelque peu inférieur, à 26,43. Cela suggère que les investisseurs s'attendent à des bénéfices plus élevés à l'avenir, ce qui correspond aux projections de croissance des bénéfices de Piper Sandler.
Les conseils d'InvestingPro soulignent que la direction a racheté des actions de manière agressive, ce qui peut souvent être interprété comme un signal de confiance dans les perspectives d'avenir de la société. De plus, Dow devrait augmenter son revenu net cette année, ce qui soutient le sentiment positif reflété dans l'augmentation de l'objectif de prix de l'action. Avec un rendement du dividende de 4,89 % selon les dernières données, Dow peut également intéresser les investisseurs à la recherche de revenus. Cependant, il convient de noter que la société souffre de faibles marges bénéficiaires brutes, avec une marge bénéficiaire brute de 11,34% pour les douze derniers mois au 1er trimestre 2024.
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