JPMorgan (NYSE:JPM) maintient une position prudente sur les marchés des crypto-monnaies à court terme en raison d'un manque de catalyseurs immédiats pour les mouvements haussiers du marché, citant des flux de fonds ETF modérés et des défis réglementaires.
- ⚠️PROMOTION SPÉCIALE ! Profitez des outils et stratégies IA InvestingPro pour 8.1 euros par mois grâce à une réduction à durée limitée sur l'abonnement Pro de 1 an ! CLIQUEZ ICI pour en profiter avant qu'il ne soit trop tard, et sachez quelles actions acheter et quelles actions fuir quelles que soient les conditions de marché !⚠️
Dans une mise à jour détaillée du marché, le géant de Wall Street a mis le doigt sur les vents contraires qui affectent actuellement le marché des crypto-monnaies. L'analyse s'est concentrée sur les performances des ETF Bitcoin et Ethereum, sur les implications de la quatrième division par deux du bitcoin et sur les développements réglementaires plus larges.
"Peut-être que ces averses d'avril et ce mois plus pauvre pour le cryptoécosystème apporteront les fleurs de mai, des gains de crypto-monnaie plus frais et une activité accrue, mais les premiers jours demai ne suivent pas beaucoup mieux qu'avril et nous avons du mal à trouver le prochain catalyseur pour le cryptoécosystème", peut-on lire dans un rapport.
Malgré la récente baisse du mois d'avril, JPMorgan voit des signes mitigés avec des possibilités de hausse, car les investisseurs reviennent sur le marché après une brève pause. Le rapport détaille les ventes nettes de 218 millions de dollars réalisées par les ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis lors de leur 80e jour de cotation, le FBTC de Fidelity et l'ARK/21Shares de ARKB étant à l'origine des flux les plus importants.
À l'inverse, le GBTC a continué d'enregistrer des rachats nets, totalisant plus de -17,4 milliards de dollars depuis sa conversion. JPMorgan note ce flux sortant continu malgré le fait que le GBTC ait enregistré une rare journée d'entrées positives plus tôt dans la semaine.
Le mois d'avril s'est avéré difficile pour les marchés cryptographiques, la capitalisation boursière totale ayant baissé de 17 %, effaçant les gains d'un premier trimestre solide. Le Bitcoin et l'Ethereum ont tous deux connu des baisses de prix de 15 à 20 %, les altcoins subissant des chutes encore plus importantes. Malgré cela, les stablecoins ont fait preuve de résilience avec une légère augmentation de leur capitalisation boursière.
Le rapport de JPMorgan souligne également les effets de la quatrième réduction de moitié du bitcoin, qui a eu lieu le 19 avril, réduisant la création quotidienne de bitcoins de 900 à 450. Historiquement, les réductions de moitié du BTC sont considérées comme des catalyseurs de prix positifs en raison de l'augmentation perçue de la rareté. Toutefois, l'impact immédiat a été atténué, les prix du bitcoin ayant légèrement baissé après le halvings.
En ce qui concerne les évolutions réglementaires, le rapport mentionne l'approbation par Hong Kong des ETF spot Bitcoin et Ethereum, ce qui contraste avec l'hésitation de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis à l'égard d'applications similaires. JPMorgan reste toutefois prudent, car les flux et les volumes décevants ont marqué les débuts de l'ETF à Hong Kong.
Le récent rapport de JPMorgan dresse également un tableau contrasté entre le bitcoin et l'or pour le mois d'avril. Le bitcoin a chuté de 15 %, tandis que l'or a grimpé de 4 % pour atteindre de nouveaux sommets historiques. Il est intéressant de noter que les deux actifs ont vu leur volatilité diminuer d'environ 12 % le mois dernier.
L'Ethereum ne s'est pas bien porté non plus, restant derrière le Bitcoin pour le deuxième mois consécutif avec une chute de 18 %. Sa capitalisation boursière est tombée à 368 milliards de dollars en avril, bien qu'elle soit toujours en hausse de 34 % sur l'année. La chute de l'Ethereum s'est accompagnée d'une baisse de 30 % de son volume d'échange quotidien moyen.
Entre-temps, les perspectives de l'Ethereum aux États-Unis sont sombres, en particulier en ce qui concerne l'approbation réglementaire des ETF spot. Après quelques discussions positives avec la SEC, les initiés se préparent à un rejet probable des demandes d'ETF en cours le 23 mai.
Bien qu'il y ait eu une certaine amélioration de l'activité des DeFi, la banque note que "la capitalisation boursière et la valeur totale bloquées ont également diminué en avril".
"Les stablecoins, cependant, ont été un point positif pour le cryptoécosystème, les plus grands stablecoins ayant vu leur capitalisation boursière augmenter de quelques chiffres par rapport au mois précédent", ajoute la banque.