Investing.com - Le S&P 500 a clôturé au-dessus de 5 000 points pour la première fois de son histoire la semaine dernière, et est pour l’instant parvenir à se maintenir au-dessus, bien que les inquiétudes sur de potentielles valorisations trop élevées commencent à générer des inquiétudes.
Le ratio cours/bénéfice (P/E) à terme du S&P 500 s'élève désormais à un peu plus de 20, un niveau observé pour la dernière fois en février 2022 et bien supérieur à la moyenne historique d'environ 16, selon les données de FactSet.
Cependant, les analystes de Capital Economics estiment que les marchés US ont encore beaucoup de marge de progression devant eux, prévoyant que le S&P 500 pourrait clôturer l'année à 5 500, avant d'atteindre 6 500 d'ici à la fin de 2025, en se référant à la trajectoire d'évaluation de la bulle Internet à la fin des années 1990.
"La bulle qui se forme actuellement dans le S&P 500 ressemble à celle qui s'est formée dans la seconde moitié des années 1990 à bien des égards, notamment parce qu'il s'agit d'une tentative de capter les avantages futurs d'une technologie transformatrice", ont écrit les analystes dans une note publiée plus tôt cette semaine.
Toutefois, ils ont fait remarquer que "les valorisations sont encore loin de ce qu'elles ont atteint à l'époque, ce qui laisse penser qu'elles peuvent encore gonfler", sachant que le ratio cours/bénéfice à terme du S&P 500, qui se situe actuellement à un peu plus de 20, a atteint des sommets de 25 atteints pendant la bulle technologique.
Ils ont par ailleurs souligné que si l'on exclut les "7 Magnifiques", "le reste du marché est également plus bas, ce qui laisse entrevoir la possibilité d'un élargissement de la reprise".
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