Investing.com - Le monde est confronté à une crise de la dette qui ne concerne pas que les États-Unis, et s'étendra sur les dix prochaines années, et l’issue finale pourrait être catastrophique, a averti l'économiste Arthur Laffer.
Il a souligné que les pays à revenu élevé et les marchés émergents ont vu leur dette augmenter de 100 000 milliards de dollars par rapport à la décennie précédente.
Vers une décennie de la dette qui ne se “terminera pas bien”
"Je prédis que les dix prochaines années seront la décennie de la dette. L'endettement mondial est en train d'atteindre son paroxysme. Cela ne se terminera pas bien", a déclaré M. Laffer, président de Laffer Tengler Investments, lors d’une intervention sur CNBC.
En pourcentage du produit intérieur brut mondial, la dette a atteint 336 %. À titre de comparaison, le ratio moyen dette/PIB était de 110 % en 2012 pour les économies avancées et de 35 % pour les économies émergentes. Il était de 334 % au quatrième trimestre 2022, selon le dernier rapport du Global Debt Monitor de l'Institute of International Finance.
Pour faire face au remboursement de la dette, on estime qu'une centaine de pays devront réduire leurs dépenses dans des infrastructures sociales essentielles telles que la santé, l'éducation et la protection sociale.
Les pays qui parviennent à améliorer leur situation budgétaire pourraient en tirer profit en attirant de la main-d'œuvre, des capitaux et des investissements de l'étranger, tandis que ceux qui n'y parviennent pas pourraient perdre des talents, des revenus - et bien plus encore, a déclaré M. Laffer.
"Je m'attends à ce que certains des plus grands pays qui ne s'attaquent pas à leurs problèmes d'endettement meurent lentement sur le plan budgétaire", a déclaré M. Laffer, ajoutant que certaines économies émergentes "pourraient tout à fait faire faillite".
L'économiste a prévenu que le remboursement de la dette deviendra de plus en plus problématique à mesure que la population des pays développés continuerait à vieillir et que les travailleurs se feraient plus rares.
"Il y a deux façons principales de résoudre ce problème : augmenter les impôts ou faire croître l'économie plus rapidement que la dette ne s'accumule", a-t-il conclu.
La dette US “insoutenable” impactera tôt ou tard les marchés
Soulignons que Laffer n’est pas le seul à s’inquiéter de la dette aux Etats-Unis et ailleurs.
En effet, le gestionnaire de hedge fund Paul Tudor Jones a souligné lundi, également sur CNBC, que la force de l’économie US est liée aux dépenses du gouvernement, ce qui est selon lui “insoutenable”.
Il a ainsi prévenu que “l'impact des dépenses déficitaires importantes se fera sentir tôt ou tard sur les marchés”, estimant que “la seule question est de savoir quand cela se manifestera sur les marchés”, alors qu’il “est clair que nous sommes sur une voie insoutenable".
Ainsi, Jones prédit que la dette sera l'un des thèmes dominants qui définira l'économie dans les années à venir, évoquant une "bombe de la dette" résultant d'une "insouciance fiscale", tout en concédant que les pressions exercées par la dette publique devraient en partie être compensées par les gains de productivité de l'IA, qui pourraient être "stupéfiants" dans les années à venir.
Plus généralement, les économistes sont de plus en plus alarmés par le rythme rapide des dépenses publiques, le solde total de la dette US atteignant 34 000 milliards de dollars au début de cette année. Même le président de la Fed, Jerome Powell, s’en est inquiété lors d'une interview accordée à l'émission "60 Minutes" dimanche dernier, au cours de laquelle le principal banquier central a averti que les États-Unis étaient sur une "trajectoire fiscale insoutenable".
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