Mueller Water Products (NYSE: MWA), l'un des principaux fabricants de produits d'infrastructure et de contrôle du débit de l'eau, a fait état d'une performance robuste lors de son appel à résultats du deuxième trimestre pour la période se terminant le 31 mars 2024. La société a annoncé un chiffre d'affaires net trimestriel record, propulsé par des augmentations de volume significatives et une solide amélioration de la marge brute. L'EBITDA ajusté a grimpé de plus de 70 % par rapport à l'année précédente, et le bénéfice net ajusté par action diluée a atteint un niveau record. Mueller a également reçu une amélioration de la note ESG AAA de MSCI et a relevé ses prévisions annuelles pour le chiffre d'affaires net et l'EBITDA ajusté, avec l'ambition d'atteindre des marges brutes record en 2024.
Principaux enseignements
- Chiffre d'affaires trimestriel record et croissance de plus de 70 % de l'EBITDA ajusté en glissement annuel.
- Résultat net trimestriel ajusté par action diluée le plus élevé.
- Revalorisation de la note ESG AAA par MSCI.
- Augmentation des prévisions annuelles pour le chiffre d'affaires net et l'EBITDA ajusté.
- Achèvement prévu de la nouvelle fonderie de laiton et fermeture de l'ancienne d'ici fin 2024.
- Le segment Water Flow Solutions a connu un trimestre exceptionnel avec une augmentation des volumes et des prix.
- Le segment des solutions de gestion de l'eau a connu des volumes plus faibles mais des prix plus élevés.
- Renforcement du flux de trésorerie d'exploitation et bilan solide.
- Rachat d'actions ordinaires pour un montant de 10 millions de dollars, l'autorisation de rachat d'actions restant de 80 millions de dollars.
- La dette totale s'élève à 448,7 millions de dollars, la trésorerie et les équivalents de trésorerie à 179,2 millions de dollars.
Perspectives de l'entreprise
- Les ventes nettes devraient être stables ou diminuer de 2 % par rapport à l'année précédente.
- L'EBITDA ajusté devrait augmenter de 23 % à 27 % d'une année sur l'autre.
- L'accent est mis sur les améliorations opérationnelles, la croissance des ventes, le développement des talents et l'amélioration des marges et du flux de trésorerie disponible.
- Vise à atteindre les marges pré-pandémiques d'ici à 2025, les objectifs spécifiques au-delà n'ayant pas été communiqués.
Faits marquants baissiers
- Le chiffre d'affaires net du segment des solutions de gestion de l'eau a diminué de 16 % en raison de la baisse des volumes.
- Le résultat d'exploitation ajusté a chuté de 9,1 %.
- Les hydrants ont connu une baisse à deux chiffres de leur chiffre d'affaires net d'une année sur l'autre.
Faits saillants positifs
- Le segment Water Flow Solutions a réalisé sa plus forte marge trimestrielle d'EBITDA ajusté, à savoir 30,3 %.
- Une forte croissance des ventes nettes est attendue dans le segment Water Flow Solutions, en particulier pour les robinets-vannes en fer et les produits en laiton de service.
- Augmentation des expéditions au deuxième trimestre en raison des augmentations de prix et de l'amélioration des perspectives du marché.
Ratés
- Malgré des prix plus élevés, le segment des solutions de gestion de l'eau n'a pas entièrement compensé la baisse des volumes.
- Les ventes d'hydrants ont connu une baisse significative d'une année sur l'autre, bien qu'il y ait eu une augmentation séquentielle.
Points forts des questions-réponses
- Marietta Zakas, PDG, a évoqué l'impact de l'élimination de l'externalisation sur les coûts, avec une fonction d'étape due aux coûts fixes et autres coûts associés au fonctionnement de la fonderie.
- Elle a évoqué la forte croissance du chiffre d'affaires net au deuxième trimestre, citant le calendrier des augmentations de prix et les perspectives du marché.
- Il s'est dit confiant dans la croissance rentable et dans la capacité de l'entreprise à relever les défis posés par le vieillissement des infrastructures hydrauliques.
- Recherche activement des possibilités de fusion et d'acquisition pour élargir le portefeuille de produits, bien que la disponibilité et l'évaluation posent des problèmes.
Mueller Water Products a dû faire face à des vents contraires dus à l'inflation et aux effets persistants du COVID-19 sur la demande, mais a réussi à mettre en œuvre une augmentation de prix en février pour couvrir la hausse des coûts et maintenir les marges. L'entreprise s'est engagée à améliorer son efficacité opérationnelle et à réduire ses dépenses. La nouvelle fonderie de laiton devant être opérationnelle d'ici la fin de 2024, Mueller prévoit des économies de coûts en 2025 et 2026, ce qui contribuera à des perspectives financières plus solides. La confiance du PDG dans l'orientation stratégique et la structure du capital de l'entreprise laisse présager une trajectoire positive pour Mueller Water Products dans le secteur de l'infrastructure de l'eau.
Perspectives InvestingPro
Mueller Water Products (NYSE: MWA) a fait preuve d'un engagement fort en faveur du rendement pour les actionnaires, comme en témoigne la croissance constante de ses dividendes. La société a augmenté son dividende de manière impressionnante pendant 19 années consécutives, ce qui représente un flux de revenus fiable pour les investisseurs. Cette volonté de maintenir et d'augmenter les dividendes témoigne de la santé financière de Mueller et de la confiance de la direction dans les perspectives d'avenir de l'entreprise.
Les données d'InvestingPro Data révèlent une situation financière mitigée. La capitalisation boursière de la société s'élève à un solide 2,58 milliards de dollars, et elle se négocie à un multiple de bénéfices élevé avec un ratio C/B de 27,94 au cours des douze derniers mois se terminant au 1er trimestre 2024. Malgré un léger déclin de la croissance des revenus de -5,63% au cours de la même période, la marge bénéficiaire brute de Mueller reste forte à 30,61%, ce qui indique une gestion efficace des coûts et une position concurrentielle solide dans l'industrie.
En termes de performance boursière, Mueller Water Products a enregistré un rendement significatif au cours de la semaine dernière, avec un rendement total de 13,7%. Cette hausse récente pourrait être le signe de la confiance des investisseurs dans les initiatives stratégiques de l'entreprise et dans sa capacité à s'adapter aux conditions actuelles du marché.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.