Alors que l'inflation continue d'affecter l'économie américaine, les analystes de Barclays (LON:BARC) ont mis en garde les investisseurs contre le spectre imminent de la stagflation, où une croissance atone coïncide avec une inflation obstinément élevée.
Bien qu'ils jugent improbable un scénario de stagflation totale dans l'économie américaine , ils soulignent les risques potentiels pour les actions découlant de la combinaison d'un affaiblissement de la demande et de pressions inflationnistes persistantes.
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La principale préoccupation, selon Barclays, réside dans les pressions sur les marges qui se profilent et qui sont dues à un levier d'exploitation négatif.
Alors que la demande s'affaiblit et que l'inflation résiste, les entreprises qui parvenaient auparavant à augmenter leurs prix en même temps que l'inflation pourraient se retrouver aux prises avec un pouvoir de fixation des prix qui s'amenuise.
Les analystes de la banque estiment que les entreprises qui ont pu augmenter leurs prix parallèlement à l'inflation "risquent d'être touchées par une détérioration de l'élasticité des prix à mesure que la demande finale diminue, car l'inflation des coûts des intrants a tendance à être plus difficile à supporter".
En outre, ils identifient les secteurs et les actions les plus vulnérables à cette dynamique, notamment les biens de consommation courante, l'automobile, les biens durables et lesbiens d'équipement .Grâce à une analyse des ventes excédentaires et du pouvoir de fixation des prix, ils identifient les entreprises qui pourraient avoir du mal à s'adapter à l'évolution du paysage économique .
Parmi les 44 actions identifiées comme présentant un risque élevé figurent des géants de l'industrie tels que Albermarle, D.R. Horton, Deere (NYSE :DE), Walmart (NYSE :WMT), Costco (NASDAQ :COST), Ralph Lauren (NYSE :RL), Caterpillar (NYSE :CAT), Kroger et Colgate-Palmolive.
"Ces actions ont surperformé le S&P 500 pendant la période d'inflation maximale de 2021-2022, mais a sous-performé lorsque la désinflation a pris le dessus en 2023", a déclaré Barclays . "Le panier a tout de même surperformé le S&P 500 depuis décembre 2020, nous pensons donc qu'il pourrait y avoir plus de baisse si l'inflation se maintient alors que la croissance décélère."