Lundi, Bank of America a donné un aperçu de la prochaine réunion de politique monétaire de la Banque du Japon (BoJ) prévue pour le vendredi 26 avril 2024. Les analystes du marché, y compris ceux de Bank of America, prévoient que la BoJ maintiendra sa fourchette cible actuelle pour le taux d'appel au jour le jour non collatéralisé à 0-0,1 %.
Ce consensus fait suite à l'abandon par la BoJ de sa politique de taux d'intérêt négatifs et à une révision importante de son cadre monétaire le 19 mars.
Le passage récent de la BoJ d'une politique d'assouplissement extraordinaire à une politique d'assouplissement "normale" a préparé le terrain pour que la banque centrale évalue l'impact de ces changements avant d'envisager de nouveaux ajustements. Le gouverneur Ueda, s'exprimant lors d'un séminaire vendredi, a indiqué que l'objectif immédiat de la banque serait d'évaluer les effets des récentes modifications de politique sur l'économie et l'inflation.
Par conséquent, aucun changement n'est attendu dans les orientations de la BoJ concernant le maintien de conditions financières accommodantes et la poursuite de ses achats d'obligations d'État japonaises (JGB) au volume actuel.
Malgré la suspension prévue des changements de politique lors de la prochaine réunion, les investisseurs attendent avec impatience le rapport trimestriel sur les perspectives, la conférence de presse du gouverneur Ueda après la réunion et le résumé des opinions, prévu le 9 mai, pour obtenir des indices sur les futures hausses de taux et les ajustements des achats d'obligations d'État japonaises. Les récentes déclarations du gouverneur Ueda, notamment lors d'un séminaire et dans une interview accordée à l'Asahi Shimbun le 5 avril, suggèrent que la décision de la BoJ de mettre fin à sa politique de taux d'intérêt négatifs a été influencée par la certitude croissante d'atteindre son objectif d'inflation de 2 %.
Le gouverneur Ueda a également reconnu que les tendances salariales et leur impact potentiel sur les prix, en particulier dans le secteur des services, sont des données essentielles pour la BoJ. En outre, il a noté l'influence des mouvements de la monnaie sur le cycle des salaires et des prix, suggérant qu'un yen plus faible pourrait nécessiter une réponse de la politique monétaire.
Les projections de la BoJ de janvier prévoient une inflation de base hors énergie de 1,9 % en moyenne pour les années fiscales 2024 et 2025. Toutefois, l'évolution récente du cycle prix-salaires qui a conduit à la révision de la politique monétaire en mars pourrait inciter la BoJ à revoir ses projections d'inflation à la hausse, potentiellement jusqu'à 2 % ou plus. En outre, la BoJ devrait présenter ses prévisions pour l'année fiscale 2026, avec une inflation de base hors énergie autour de 2 %, tout en révisant éventuellement à la baisse ses prévisions de PIB pour l'année fiscale 2024 en raison d'une croissance négative anticipée affectée par des chocs du côté de l'offre.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.