Les économistes de Morgan Stanley (NYSE:MS) ont donné un aperçu des données économiques récentes et de leurs implications pour les réductions potentielles des taux d'intérêt de la Réserve fédérale.
Alors que les prix du marché ont évolué en faveur de deux baisses de taux cette année, et que la réunion de juillet du Comité fédéral de l'open market (FOMC) est maintenant considérée comme une "réunion plausible en direct", Morgan Stanley a déclaré dans une note à ses clients vendredi.
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Par conséquent, "le marché sous-estime encore le nombre de mouvements cette année". Toutefois, la société de courtage a ajouté qu'il faudrait davantage de preuves pour que la Fed commence à réduire ses taux.
L'évolution des attentes fait suite à une série de rapports économiques, notamment les chiffres de l'emploi et les ventes au détail du mois d'avril, qui ont marqué une transition entre les surprises à la hausse et les surprises à la baisse.
En particulier, les données relatives à l'indice des prix à la consommation (IPC) pour le mois d'avril n'ont pas été nettement inférieures aux prévisions, mais se sont plutôt alignées sur celles-ci, ce qui a soulagé les marchés financiers.
Morgan Stanley avait anticipé ce changement de tendance, s'attendant à une reprise de la désinflation, tout en prévoyant que la Réserve fédérale maintiendrait ses taux jusqu'en septembre en raison de la volatilité des données.
Les chiffres de l'inflation semblent être sur une trajectoire descendante d'après les chiffres de l'inflation du mois d'avril. L'inflation des dépenses de consommation personnelle de base (PCE), qui avait atteint un taux annualisé de 4,4 % en mars, contre 1,6 % en décembre 2023, devrait décélérer, le PCE de base d'avril s'établissant à 0,26 % en glissement mensuel, contre 0,32 % en mars.
Morgan Stanley prévoit que le rythme annualisé sur trois mois retombera à 2,7 % d'ici juin.
Alors qu'une baisse des taux en juillet pourrait être prématurée, trois baisses au cours de l'année pourraient être appropriées, ont conclu les économistes