Au cours du premier trimestre 2024, la Banque nationale de Grèce (NBG) a fait état d'une solide performance financière, le PDG Pavlos Mylonas annonçant un bénéfice de base du groupe après impôts de 320 millions d'euros, dépassant l'objectif de 1,2 milliard d'euros pour l'ensemble de l'année. Les résultats positifs ont été attribués à un environnement économique accéléré en Grèce, avec des améliorations dans divers secteurs, y compris l'emploi, les salaires réels et les exportations. Le ratio CET1 de la banque a augmenté pour atteindre 18,6 %, et la banque prévoit une réponse du Mécanisme de surveillance unique (MSU) concernant sa demande de dividendes d'ici le début du mois de juin. Le directeur financier de la banque, Christos Christodoulou, s'est fait l'écho des bonnes performances financières, soulignant la maîtrise des dépenses d'exploitation et l'engagement en faveur des priorités environnementales, sociales et de gouvernance (ESG).
Principaux enseignements
- La Banque nationale de Grèce a déclaré un bénéfice de base après impôts de 320 millions d'euros au premier trimestre, dépassant les prévisions pour l'ensemble de l'année.
- L'activité économique en Grèce s'accélère, avec des améliorations dans l'emploi et les secteurs d'activité.
- Le ratio CET1 de la banque a atteint 18,6 %, dépassant les objectifs internes.
- Une réponse concernant les demandes de dividendes est attendue de la part du SSM d'ici juin.
- La NBG a entièrement remboursé son exposition au TLTRO et se targue d'une position de trésorerie nette de plus de 9 milliards d'euros.
- La banque a atteint le statut d'investment grade et maintient de solides mesures de liquidité.
- L'engagement en faveur des priorités ESG est souligné, y compris le financement de projets photovoltaïques.
Perspectives de l'entreprise
- NBG prévoit une croissance des prêts similaire à celle de l'année précédente, en particulier dans les secteurs de l'énergie et du transport maritime.
- Elle prévoit une marge nette d'intérêt (MNI) d'environ 290 points de base, ce qui pourrait dépasser les objectifs.
- La banque reste prudente quant aux actions futures de la BCE et à leur impact sur la marge nette d'intérêt.
Faits marquants baissiers
- Les sorties de dépôts au 1er trimestre ont été alimentées par des facteurs saisonniers et des remboursements d'entreprises.
- Le portage négatif des activités de couverture s'élève à €16 millions sur le trimestre.
Faits marquants positifs
- Le bilan et la position de liquidité sont solides, avec un ratio prêts/dépôts de 60%.
- Le ratio de couverture des liquidités s'est établi à 250 % et le ratio MREL de la banque à 26,5 %.
- Les flux nets de NPE ont été minimes et la banque a fait état d'un coût du risque normalisé.
Manquements
- La banque a fait état de 22 millions d'euros d'éléments non récurrents, dont 9 millions d'euros liés à des dépenses de restructuration.
- Les actions de la BCE et leur impact potentiel sur les finances de la banque sont incertains.
Questions et réponses
- NBG a clarifié ses plans concernant les ratios de distribution des dividendes et a discuté de la réduction des couvertures sur son portefeuille de titres.
- La réduction des actifs pondérés en fonction des risques a été attribuée à une légère diminution du portefeuille de prêts et à la clôture d'une opération de titrisation.
- Les résultats des opérations ont été renforcés par le rééquilibrage du portefeuille d'obligations, les gains ne devant pas se répéter chaque trimestre.
La Banque nationale de Grèce, dont le symbole est NBG, reste disponible pour toute question complémentaire et continue de faire preuve d'une rentabilité solide et durable, comme le montre son rendement des fonds propres tangibles d'environ 18 %. Les résultats financiers de la banque et son orientation stratégique sur les priorités ESG soulignent sa résilience dans une économie grecque qui s'améliore de manière dynamique.
Perspectives InvestingPro
Dans le contexte du succès annoncé de la Banque nationale de Grèce (NBG) au premier trimestre 2024, il est instructif d'examiner la société à travers le prisme des outils analytiques d'InvestingPro. Avec une capitalisation boursière de 7,37 milliards de dollars, NBG se négocie à un multiple de bénéfices relativement faible, avec un ratio P/E (ajusté) pour les douze derniers mois au quatrième trimestre 2023 s'élevant à 6,06. Cela indique que les actions de la banque pourraient être sous-évaluées, ce qui constitue un point d'intérêt potentiel pour les investisseurs "value".
InvestingPro Data révèle en outre une croissance robuste des revenus de 19,57% pour les douze derniers mois à compter du quatrième trimestre 2023, ce qui témoigne de la solide performance de la banque dans une économie grecque en pleine reprise. Cependant, il convient de noter que la croissance trimestrielle des revenus pour le T4 2023 était de -3,7%, ce qui pourrait suggérer des vents contraires à court terme ou des fluctuations saisonnières dans les activités de la banque.
Malgré ces fluctuations, NBG a connu une hausse significative de son cours au cours des six derniers mois, avec un rendement total de 38,13 % et un rendement de 50,66 % au cours de l'année écoulée. Cette forte performance du marché pourrait refléter la confiance des investisseurs dans l'orientation stratégique et la rentabilité de base de la banque.
Les conseils d'InvestingPro soulignent que si la banque se négocie près de son plus haut de 52 semaines, avec un cours à 95,76% de ce sommet, les analystes prévoient que la société sera rentable cette année. En outre, NBG a été rentable au cours des douze derniers mois, ce qui correspond aux résultats financiers positifs rapportés au premier trimestre 2024.
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Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.