Vallourec (VK), l'un des leaders mondiaux des solutions tubulaires, a enregistré de solides performances au premier trimestre 2024, avec une progression notable de la marge d'EBITDA et une augmentation de l'EBITDA des tubes par tonne.
La société a généré 172 millions d'euros de flux de trésorerie disponible ajusté et a poursuivi la réduction de sa dette nette pour le sixième trimestre consécutif. Le récent partenariat avec NextChem et le refinancement complet du bilan de Vallourec soulignent l'importance qu'il accorde à la stratégie " Value over Volume " et son objectif d'atteindre un niveau d'endettement net nul d'ici à la fin 2025.
Principaux enseignements
- L'EBITDA de Vallourec devrait s'aligner sur le rythme annuel de 100 millions d'euros, avec une génération de trésorerie de 102 millions d'euros et une réduction de la dette nette de 85 millions d'euros au 1er trimestre.
- La société a achevé le refinancement de son bilan, ce qui devrait lui permettre de réaliser des économies annuelles de 30 à 35 millions d'euros.
- Les notations de crédit se sont améliorées et la société a géré efficacement son risque de change en émettant des obligations libellées en dollars et en les convertissant en euros.
- Vallourec vise à réduire sa dette brute de plus de 550 millions d'euros et à la ramener en dessous de 1 milliard d'euros d'ici la fin de l'année.
- Vallourec prévoit de restituer du capital aux actionnaires d'ici 2025, potentiellement par le biais de dividendes, de rachats d'actions ou de bons de souscription d'actions.
- Une augmentation des volumes est attendue au deuxième trimestre, avec un environnement de marché international solide prévu pour l'année.
- Une baisse modérée de l'EBITDA est attendue au deuxième trimestre en raison de la dynamique du marché américain, mais une forte marge d'EBITDA est prévue pour l'ensemble de l'année.
- La société envisage de vendre son terrain à Düsseldorf et est en pourparlers avec la ville de Düsseldorf pour s'aligner sur le processus de vente.
Perspectives de l'entreprise
- Vallourec prévoit un environnement de marché international solide et une augmentation des volumes de tubes au cours des prochains trimestres.
- L'entreprise se concentre sur les marchés qui valorisent sa technologie, conformément à sa stratégie "Value over Volume".
- Elle s'efforce d'améliorer ses structures de coûts et ses marges, en mettant l'accent sur le maintien d'un solde de trésorerie sain.
Faits marquants baissiers
- Vallourec s'attend à une baisse modérée de l'EBITDA au deuxième trimestre en raison de la dynamique du marché américain.
- La trajectoire des volumes de la société est inférieure à celle des années précédentes, avec un recul par rapport aux 1,5 million de tonnes déclarées en 2023.
Faits marquants haussiers
- Le partenariat de Vallourec avec NextChem positionne la société pour capitaliser sur les marchés en croissance de l'hydrogène et de l'ammoniac vert.
- Le refinancement du bilan de la société a été couronné de succès, réduisant la dette et le coût de la dette.
Ratés
- Le cash out de restructuration pour 2023 est estimé à environ 360 millions d'euros, un chiffre qui devrait diminuer en 2024.
Faits marquants des questions-réponses
- Vallourec a confirmé des volumes de facturation élevés pour le deuxième et le quatrième trimestre, indiquant une demande constante.
- Vallourec a exprimé sa confiance dans la trajectoire de sa dette nette et envisage de racheter des bons de souscription d'actions.
- La société évalue des offres non sollicitées pour son terrain à Düsseldorf et pourrait lancer un nouveau processus de vente après s'être alignée sur les autorités de la ville.
Vallourec reste attaché à sa stratégie et à ses objectifs financiers, comme en témoigne sa performance au premier trimestre 2024. Les mesures proactives de la société en matière de refinancement et de partenariats, ainsi que sa focalisation sur les marchés à forte valeur technologique, ouvrent la voie à un avenir financier solide et à des retours potentiels pour les actionnaires.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.