L'optimisme croissant à l'égard de l'économie mondiale a alimenté une hausse spectaculaire d'un large éventail de matières premières cette année, soulignant les discussions sur un nouveau super-cycle des matières premières.
Les prix du cuivre ont atteint leur meilleur niveau en 10 ans, tandis que le maïs, le soja et le blé se sont négociés près de leur plus haut niveau en huit ans. Les contrats à terme sur le bois d'œuvre ont également grimpé en flèche, enregistrant une série de clôtures record au cours des dernières semaines.
En effet, le Invesco DB Commodity Index Tracking Fund (NYSE:DBC) - l'un des principaux ETF du secteur - a gagné environ 22 % depuis le début de l'année pour atteindre son meilleur niveau depuis octobre 2018. À titre de comparaison, le S&P 500 est en hausse de 11,5 % sur la même période.
Nous mettons en évidence ci-dessous trois noms phares du secteur. Chacun d'entre eux mérite d'être considéré compte tenu de la résurgence des prix mondiaux des matières premières.
1. Freeport-McMoran
- Performance depuis le début de l'année : +48.7%
- Capitalisation boursière : 53,6 milliards de dollars
Freeport-McMoran (NYSE:FCX), anciennement connue sous le nom de Freeport-McMoRan Copper & Gold, est l'une des plus grandes sociétés minières cotées en bourse au monde. La société, qui opère en Amérique du Nord, en Amérique du Sud et en Indonésie, explore principalement le cuivre, l'or, le molybdène, l'argent et d'autres métaux.
L'action FCX s'est envolée cette année, bondissant de près de 50 % jusqu'à présent en 2021, la flambée des prix des métaux de base ayant stimulé le sentiment des investisseurs à l'égard du producteur de matières premières. En glissement annuel, les actions du géant minier ont grimpé de 337 %.
Mardi, l'action Freeport a atteint son plus haut niveau depuis novembre 2012, avant de clôturer à 38,69 dollars, un sommet proche de la décennie, donnant au mineur basé à Phoenix, en Arizona, une capitalisation boursière d'environ 53,6 milliards de dollars.
L'entreprise, qui est l'un des principaux producteurs de cuivre au monde, a profité de la flambée des prix du métal rouge, qui a récemment dépassé le niveau de 4,50 dollars pour la première fois depuis mars 2011. Ces prix ont plus que doublé par rapport à ce qu'ils étaient il y a un an, lorsque les fermetures liées à COVID ont fait chuter les prix à terme à moins de 2,20 $.
Le sentiment des investisseurs s'est encore renforcé la semaine dernière, lorsque Freeport a annoncé des bénéfices et des revenus en nette amélioration par rapport à l'année précédente, grâce en grande partie à l'augmentation des volumes de vente et à la hausse des prix du cuivre.
Le mineur a déclaré avoir réalisé un bénéfice de 0,51 $ par action au premier trimestre, contre une perte par action de 0,16 $ au même trimestre de l'année précédente. Le chiffre d'affaires, quant à lui, a augmenté de 74 % d'une année sur l'autre pour atteindre 4,85 milliards de dollars, ce qui représente la plus forte croissance des ventes depuis plus de huit trimestres.
Le cuivre a représenté environ 80 % des recettes au cours du trimestre considéré, a déclaré Freeport.
Signe de bon augure pour l'avenir, Freeport-McMoRan a relevé son objectif de ventes de cuivre pour 2022, le faisant passer de 4,2 à 4,3 milliards de livres.
Mentions honorables : Southern Copper Corporation (NYSE:SCCO), Rio Tinto PLC (LON:RIO) et Valero Energy Corporation (NYSE:VLO).
2. Weyerhaeuser
- Performance depuis le début de l'année : +17.4%
- Capitalisation boursière : 29,2 milliards de dollars
Weyerhaeuser Company (NYSE:WY) - l'un des plus grands propriétaires privés de terrains forestiers exploitables au monde - est le plus grand fabricant de bois d'œuvre résineux des États-Unis, se classant au premier rang du secteur pour la capacité de production de bois d'œuvre. C'est également l'un des plus grands fabricants de produits du bois en Amérique du Nord.
Les actions de la fiducie d'investissement immobilier (FII) pour le bois d'œuvre, basée à Seattle, dans l'État de Washington, ont facilement surpassé le marché en général au cours de l'année écoulée, gagnant 200 % depuis qu'elles sont tombées à leur plus bas niveau en 10 ans, soit 13,10 $, en mars 2020. Depuis le début de l'année, les actions ont grimpé de plus de 17 %, récoltant les fruits de la hausse des prix du bois.
L'action WY a grimpé jusqu'à un sommet historique de 39,87 $ hier, avant de terminer à 39,38 $. Aux niveaux actuels, Weyerhaeuser a une capitalisation boursière de 29,2 milliards de dollars.
Weyerhaeuser, qui possède ou contrôle environ 11 millions d'acres de terres forestières aux États-Unis, avec 14 millions d'acres supplémentaires sous licence au Canada, devrait continuer à bénéficier de l'amélioration des fondamentaux du marché du bois d'œuvre dans les mois à venir.
Les prix de cette ressource naturelle ont plus que triplé au cours de l'année écoulée, augmentant de 350 % en raison d'une puissante combinaison de problèmes de chaîne d'approvisionnement liés à une pandémie et d'une forte demande de la part des constructeurs de maisons dans le cadre d'un marché immobilier américain en plein essor.
WY doit publier ses résultats du premier trimestre le vendredi 30 avril, avant l'ouverture des marchés américains. Les estimations du consensus prévoient un bénéfice de 0,88 $ par action pour un chiffre d'affaires de 2,52 milliards de dollars, soit une hausse de 389 % et de 46 % respectivement par rapport à l'année précédente.
Au-delà des chiffres du haut et du bas de l'échelle, les investisseurs espèrent que la société mettra à jour ses prévisions pour l'ensemble de l'année afin de refléter l'impact positif de la montée en flèche des prix du bois sur ses activités.
Mentions honorables : West Fraser Timber Co Ltd (TSX:WFG), Boise Cascad Llc (NYSE:BCC) et Ufp Industries Inc (NASDAQ:UFPI).
3. Bunge
- Performance depuis le début de l'année : +34.7%
- Capitalisation boursière : 12,2 milliards de dollars
Bunge Limited (NYSE:BG) est l'un des leaders mondiaux de l'agroalimentaire. Son activité principale consiste à acheter, stocker, transporter, traiter et vendre des matières premières agricoles et des produits de base, principalement du soja, du maïs et du blé, ainsi que des graines de colza, de canola et de tournesol.
La reprise actuelle des prix des céréales devrait donc être de bon augure pour l'entreprise dans les mois à venir. Les contrats à terme sur le maïs ont bondi à leur plus haut niveau depuis 2013 en début de semaine, tandis que le soja et le blé ont également atteint des sommets pluriannuels.
Le transformateur de céréales et d'oléagineux basé à St. Louis, dans le Missouri, a vu ses actions bondir d'environ 123 % au cours des 12 derniers mois, dépassant de loin les rendements de l'indice Dow Jones et du S&P 500.
L'action BG a atteint un nouveau sommet de 88,84 dollars mardi, un niveau jamais vu depuis juillet 2015, avant de s'établir à 88,34 dollars, ce qui lui confère une capitalisation boursière d'environ 12,2 milliards de dollars.
Bunge, qui a écrasé les attentes pour ses bénéfices et son chiffre d'affaires du quatrième trimestre début février, publiera ses prochains résultats financiers avant l'ouverture des marchés américains, le mardi 4 mai.
Selon les estimations du consensus, le géant de l'agriculture devrait afficher un bénéfice par action de 1,54 $ pour son premier trimestre, ce qui représente une amélioration par rapport à la perte de 1,34 $ par action enregistrée l'année précédente.
Le chiffre d'affaires devrait s'élever à 10,2 milliards de dollars, soit une augmentation de 11 % par rapport aux 9,2 milliards de dollars enregistrés au cours de la même période de l'année précédente, grâce à la bonne performance de l'unité principale de services agricoles et d'oléagineux du négociant en grains.
Compte tenu de ces éléments, l'action BG reste attrayante à l'avenir - malgré des gains importants depuis le début de l'année - compte tenu de sa position de leader dans l'industrie céréalière mondiale.
Mentions honorables : Archer-Daniels-Midland Company (NYSE:ADM), Corteva Inc (NYSE:CTVA) et Deere & Company (NYSE:DE).