Le cours de l’action de Scottish Mortgage (LON : SMT) a connu une forte hausse, ce qui en fait l’une des sociétés les plus performantes de Londres. Il a grimpé à 900p, soit une hausse de près de 50 % par rapport à son point le plus haut de 2023.
Les valeurs technologiques se portent bien
La performance boursière de Scottish Mortgage s’est produite alors que les investisseurs acclamaient la performance des entreprises technologiques. L’indice de référence Nasdaq 100 a grimpé d’environ 70 % par rapport à son plus bas niveau de cette année. La plupart des entreprises technologiques comme Microsoft (NASDAQ:MSFT), Alphabet (NASDAQ:GOOGL), Nvidia (NASDAQ:NVDA) et Amazon (NASDAQ:AMZN) ont toutes progressé.
Scottish Mortgage est un gros investisseur dans des sociétés cotées en bourse et privées. Selon son site Web, elle possède certaines des plus grandes sociétés au monde comme Nvidia, ASML (AS:ASML), Amazon, MercadoLibre et PDD Holdings. Ses sociétés publiques ont une capitalisation boursière combinée de plus de 10,3 milliards de livres sterling.
Elle détient également des participations importantes dans de nombreuses sociétés privées. Les titres les plus notables sont des sociétés comme Stripe, ByteDance, Databricks, Epic Games, Thumbtack, Stripe et SpaceX. Ses investissements privés ont une capitalisation boursière de plus de 3 milliards de livres sterling.
En théorie, Scottish Mortgage présente de meilleures fonctionnalités que les ETF populaires comme Invesco QQQ et iShares Technology Fund (ITW), car il possède à la fois des sociétés privées et publiques. Dans ce cas, il peut acheter de nouvelles sociétés comme Stripe, les conserver et encaisser lorsqu’elles entrent en bourse.
Le défi, cependant, est que bon nombre de ces sociétés sont très illiquides, ce qui signifie qu’elles ne peuvent pas vendre leurs participations lorsque les conditions se détériorent. C’est ce qui s’est produit il y a quelques années, lorsque de nombreuses entreprises publiques et privées ont abandonné leurs activités.
L’autre risque est qu’il n’est pas facile de trouver la véritable valorisation d’une entreprise privée. Nous l’avons bien vu avec des entreprises comme Peloton (NASDAQ:PTON) et WeWork qui se sont effondrées après leur introduction en bourse.
Cela explique pourquoi Scottish Mortgage se négocie généralement à un prix inférieur à sa valeur liquidative. Dans ce cas, son actif total est estimé à plus de 14 milliards de livres sterling par rapport à sa capitalisation boursière de 12,3 milliards de livres sterling.
Scottish Mortgage s’est efforcé de réduire cette remise. Par exemple, elle a lancé un rachat d’actions d’un milliard de livres sterling, ce qui est considérable pour une entreprise évaluée à 12,3 milliards de livres sterling.
Analyse du cours de l’action de Scottish Mortgage
Graphique SMT de TradingView
En ce qui concerne le graphique journalier, nous constatons que le cours de l’action SMT a formé une forme de croix dorée en décembre de l’année dernière. Il s’agit d’un modèle populaire qui conduit à davantage de gains à long terme. Il est resté au-dessus de ces moyennes tout au long de l’année.
L’action de Scottish Mortgage a bondi au-dessus du point de retracement de Fibonacci de 23,6 %, ce qui est un signe positif. Il a également formé une configuration tête et épaules inversée, qui est un signe haussier populaire.
Cependant, le titre a maintenant formé une configuration à double sommet à 900p. Dans la plupart des cas, il s’agit de l’une des tendances baissières les plus populaires du marché.
Il est donc probable que le titre recule bientôt. Cependant, à mesure que les banques centrales deviennent conciliantes, il est probable que les actions continuent de progresser. Si cela se produit, il atteindra le point de résistance clé à 1 000p, qui coïncide également avec le point de retracement de 50 %. Ce prix est environ 20 % supérieur au niveau actuel.
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